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和讯议市厅第十一期www.87787a.com

更新时间:2020-01-27

  导语:和讯市场观察团队认为,2300点破位以来个股大面积持续杀跌或将告一段落,节前2132上下将启动一轮与2610反弹、2319反弹级别相当的弱势反弹,鉴于节后大级别下跌调整仍将继续,年内低点很可能要到二季度。因此,弱势反弹对大多数个股仍为减仓良机。和讯议市厅第十一期与您见面,为您解读!此策划共分二部分:[

  导语: 和讯市场观察团队认为,无论从A股历史走势上来看,春节前一般走势平稳,节前反弹符合维稳的要求。还是从投资者的极度恐慌,以及市场下跌的内部结构分析,节前反弹呼之欲出,势在必行。

  其一,自去年12月12日沪市创出364亿的地量之后,迄今未再创新地量,只要短期不再创新地量,市场很难有效击穿2134,因此,2134附近,沪市有望率先形成短期底部。

  其二,另外,从时间周期来讲,3067-2610、2809-2319两轮下跌相似,都出现了约15%的跌幅,下跌周期都是44天左右,如果2534-2134以来这轮杀跌重复这一节奏,那么市场下周就会在2134上下启动反弹。

  其三,从目前的市场来看,大盘股拒绝下跌,小盘股强势股补跌。一旦创业板,中小板补跌告一段落且企稳后,市场随时出现反弹。而近期领跌的创业板,周五下探645点,已逼近创业板指数2010年12月历史大顶1239点的0.5强支撑620点,且下跌周期进入13个月时间之窗,创业板指数将借时空共振随时反弹。

  其四,下周四宏观数据公布前后,可成为观察反弹的窗口。12月CPI与四季度GDP公布, 成为反弹契机。本轮杀跌重要原因是,对宏观经济悲观预期,下周四宏观数据公布至少会形成阶段性利空出尽,甚至成为利好,坏数据会导致央行1月再次降准,好数据会在一定程度上化解过度悲观预期。

  导语:和讯市场观察团队不看好一季度及上半年的A股走势,认为将延续震荡向下探底的行情,其中不排除大幅震荡走势。主要原因是国际局势出现不稳定因素,欧债危机面临偿债高峰,伊朗战争悬而未决。另外,一季度上市公司业绩下滑可以预期,估值向下是必然的事件。另外,宏观上房地产仍处于调控状态,经济若无新的增长点,大盘将失去支撑,很难有起色。

  目前,A股颓势愈演愈烈,2012年1月5日,出现罕见的99个股跌停,而2009年以来,只有2010年5月17日,209个股跌停,2010-年11月12日148个股跌停,超过此次个股跌停,且这种大面积个股跌停均是下跌途中发生的。预示后市市场凶险。

  值得一说的是,以往大面积个股跌停伴随沪综指暴跌,而2012年1月5日99个股跌停时沪综指仅跌不足1%,股指掩护创业板、中小板加速补跌的势态已经形成。随着证券市场退市、分红制度的进一步推出,不符合法规的个股,将失去资金追捧,股市将持续恶化。

  从市场资金面上来看,在2100点被破掉之后,或者是在下调存款准备金的刺激之下,资金介入,市场或报以反弹,但在长期下跌的股市中,这批资金无疑又被套住,反弹的出现反而陷市场于两难境地。

  从资金流是来看,资金流出股市的状态还没有停止,从此判断,股指下跌将绵绵无绝期。

  从技术上,现在季线月线全部沿下降轨道,发散性放开,是极恶劣的走势,不会轻易见底。

  长江证券在研报中指出,在两会前宏观经济继续恶化是大概率事件。政策处于松与不松之间的游离不定。如果以短期逻辑来推长期, 那么货币紧缩的滞后效果、 财政刺激的乏力以及海外经济的动荡,终将导致中国经济在今年上半年的某个时点崩盘。长江证券认为,从历史经验来看今年上半年美国很可能被欧洲经济的衰退拖下水。全世界如此同步化,谁都难以独善其身。2012,或许注定是比较惨淡的光景。

  导语:和讯市场观察团队认为,春节前大盘将迎来短线反弹,虽然很弱,但仍然是出逃机会。建议,利用反弹的机会,适当的高抛低吸。节后市场有出现暴跌的可能,大的底部不会在一季度,而是在二季度,在这样一个漫长的下跌中,随时出现的技术性反弹操作都难以把控。

  上海证券认为,目前调整大格局未变,技术上或小反弹,参与性不强,大盘大调整的格局未变,预计本月上证指数仍有创出调整新低的可能。由于临近春节,经验操作或催化技术反弹,但我们认为静观市场制度变革层面的动向或是上策。

  银河证券在报告中认为,1月份A股维持震荡或有小反弹概念较大,其原因是,在股指连续下跌后,市场具有技术性反弹的要求。但是,经济、政策不给力,外围风险未消,加之春节长假因素,预计1 月份还难以大的起色。1 月份投资应合理控制仓位。

  齐鲁证券认为,市场出现大规模反弹的时机仍不成熟,考虑到未来市场流动性的阶段性缓解具有内生性,维持反弹做右侧的建议。配置上,目前仍以低估值,高分红率的银行,铁路,公路为主。伺机布局价格定位合理的成长股。

  2011年A股以600点中阴收官,持续8个月跌幅30%的单边下跌令股民受伤很重,公募私募也是全线亏损。在这辞旧迎新之际,和讯市场观察团队,对2012年的行情展望是。寻底远未成功,作多仍须谨慎。龙年A股下跳上窜之剧烈或远超市场预期,不排除考验已运行21年的连接95-333-998原始上升趋势线之可能。[详细]

  本周是2012年的首个交易周,即使是在面临多重利好和外盘普涨的情况下,最终也是遭遇“开门黑”。周五大盘在汇金增持工行的重磅消息影响下,创新低后探底回升,显示出市场超跌反弹的要求。指数方面,上证指数创出33个月来的最新底部2132.63点,周跌幅1.64%;深成指数最低报于8486.58点,周跌幅3.19%。 [详细]

  1月4日晚间,浦发银行披露了2011年度首份上市银行业绩快报。该报告显示,浦发银行2011年实现净利润总额272.36亿元,同比增42.02%,实现每股收益1.46元,同比增18.70%,这大大超越了此前市场对其业绩增长33%的一致性预期。

  在经济下滑趋势确立,实体经济面临萎缩的局面下,浦发银行的这一超预期表现,引发了市场对银行板块的共鸣,周四在两市近百只股票跌停的背景下,银行板块整体放量逆势上涨,并将此趋势维持至周五。有市场分析人士指出,贷款总量持续提升、资产质量及息差稳定等因素是推动2011年银行业持续增长的重要原因。

  对于2011年银行业整体业绩,众券商表现出一致的乐观,平安证券预计,2011年全年15家上市银行将实现平均31.3%的归属股东净利润增长,2010年12月31日至2011年12月30日,银行板块市值加权平均P/B下跌17.0%,市值加权平均P/E下跌25.3%。以2011年12月30日收盘价计算,15家上市银行2011年BVPS的市值加权平均P/B为1.36倍,而EPS的市值加权平均P/E则只有6.73倍,在所有行业中排名垫底。

  周四银行板块的逆势上涨的诱因是浦发银行业绩的超预期,然后这背后其实也是有多种原因的,2011年A股银行板块均价整体下跌7.1%,表现明显好于其他板块,但如果按券商所预期的2011年行业全年增速达到30%,板块的估值实际上下移的幅度是很大的,而且其估值水平已经处在历史的最低水平,www.87787a.com。因此该板块具有较高的安全边际。

  新兴市场国家资本市场在2011年普遍遭遇重创,俄罗斯、台湾等亚太地区股市跌幅均超过20%,可以说新兴市场国家都处在挤泡沫的过程中,因此对于国内股市来说,估值仍然偏高的中小板、创业板股票的风险仍大。出于对风险因素的考虑,机构投资者势必会选择安全边际高的品种做重点配置。尤其是在诸多不确定性的环境下,银行股的避风港作用可能会市场挖掘。目前具备估值优势的银行股,业绩的超预期很容易引发资金的追逐。

  在即将展开的年报行情时点上,机构调仓换股的行为可能会使银行板块在最近一段时间内都强于大势,当然我们仍要警惕市场未来的系统性风险,如果春节后市场仍继续大跌,银行股届时会出现补跌,同时由于利润率仍然较高,未来不排除政策会牺牲一部分的银行利益去弥补实体经济的损失,但这些因素在短期来看,可能不会发生,银行在现阶段仍然是良好的防守反击品种。

  自2011年10月10日中央汇金增持四大行股票后,2012年1月6日市场再次传来佳讯,据工商银行发布股份变动公告显示,中央汇金自去年10月增持工商银行股份后,在随后的2个月内仍继续增持工行股份。截至去年12月31日,中央汇金共计持有工商银行1236.94亿股,较去年10月11日增持后持股量增加了3800万股。

  2011年10月10日中央汇金通过上海证券交易所交易系统买入方式增持工行14,584,024股A股股份。如果按当日3.99元收盘价来计算,截止到本周五收盘4.28元,这笔交易账面浮盈已经超过400万元,加上后来继续增持的3800万股,其账面浮盈会更高。

  在市场大跌过程中,汇金母公司中投公司也在港股市场中大举增持银行股股票,就在美国银行抛售建行H股的同一天,2011年11月14日中国投资有限责任公司通过场外交易的方式增持建设银行H股27.6亿股,平均每股买入价为0.634美元(约合人民币4.03元),共合计斥资约17.5亿美元(约合人民币108.1亿元)。截止到本周五,建行H股报收于5.43(约合人民币4.41元)港元,因此该笔投资已给中投公司带来超过10亿人民币的账面浮盈。

  据今日投资财经资讯有限公司2012年一季度基金经理调查结果显示,多数基金经理预期2012年A股市场投资回报为正,对大盘蓝筹股关注度有所提升,并有超过半数基金经理看好未来金融地产股的表现。

  平安证券认为,随着当前宏观经济政策的预调微调和定向宽松,工商银行将进入一个净息差稳中有升、中间业务继续快速发展、资产负债规模扩张相比今年的全面收紧有所改善的阶段,同时,受益于其稳健的经营策略和严格的风险控制,工行亦将在未来一轮潜在的资产质量风险暴露周期中受到较小的影响。因此预计,工行一贯以来稳健的业绩增长将得以保持,2011-13年归属股东净利润分别同比增长28.4%、19.8%、18.5%至2121亿元、2542亿元、3012亿元。

  在当前及未来一段时间的政策预期下,银行业从明年开始整体净息差继续扩张的幅度将有限,而在资产负债结构和定价能力上的愈发明显的差异将会从明年开始加快各家银行净息差表现的分化,我们预期2011-13年工行的净息差将在其较低的资金成本、持续改善的贷款定价水平和充裕的贷存比空间(三季度末62.7%)的共同影响下分别上升19bps、2bps、1bp 至2.63%、2.65%、2.66%。

  2011年银行面临的存款压力较大,三季度末工行存款余额较年初增长9.0%,低于过去三年同期平均水平7.2个百分点。我们预计,由于对宏观经济的预期存在一定惯性且行业范围内流动性依然偏紧,存款压力在短期内将持续存在。但是,随着通胀压力逐步减退和调控措施的调整,2012年工行的存款增长将好于去年。

  预计工行2011-13年的EPS分别为0.61、0.73、0.86 元,BVPS分别为2.70、3.14、3.68元,对应12月6日收盘价4.20元动态P/E分别为6.9、5.8、4.9倍,动态P/B分别为1.6、1.3、1.1倍,我们认为,在商业银行业绩分化的大背景下,工行稳健的业务模式是其高质量利润增速的有力保证,首次给予“强烈推荐”评级。

  万绿丛中一点红,只因浦发喜来报。昨日,在A股市场个股普跌的情况下,银行板块扮演了护盘角色,板块涨幅达1.95%。市场认为,浦发靓丽的业绩刺激了银行板块昨日的表现,估值修复行情得以展开。

  浦发银行5日披露的2011年业绩快报显示,该行当年实现净利润总额272.36亿元,同比增长42.02%,实现每股收益1.46元,同比增18.70%。截至2011年末,悉尼2020农历新年庆典开启华人社团积极展示中国,该行本外币存贷款分别为18511亿元和13314亿元,同比分别增12.84%和16.13%,不良贷款率为0.44%,比2010年底下降0.07个百分点。

  机构普遍认为,浦发银行第四季度业绩超预期与其2011年第四季度低于预期的拨备费用有关。中银国际认为,该行2011 年净利润比预测高约7%,差异主要源于拨备费用低于预期。国信证券邱志承也指出,浦发银行四季度拨备力度明显回落。 [详细]

  工商银行1月5日发布的一项股份变动情况公告显示,截至2011 年12月31日,该行最大股东中央汇金持有该行的股份已达1236.94亿股,这意味着,在去年10月增持工行达1236.56亿股后,汇金在随后两月中又增持了约3800万股.

  中央汇金公司在去年10月10日下午收盘后宣布,为支持国有重点金融机构的稳健经营和发展,稳定国有商业银行股价,公司将在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票,并从即日起开始有关市场操作。当日A股收市,马会资料湖北紧急启动新型肺炎应急科技攻关研上述四大行股价均现上涨。

  后据四大行披露,汇金在去年10月10日当天分别增持了工、农、中、建A股1458.4万股、3906.8万股、350.9万股、738.4万股,耗资逾1.97亿元。 [详细]

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